VET: o que a norma exige e o que a lista mensal do Banco Central mostra sobre o custo do câmbio

Taxa de câmbio, tarifa, tributo: para o cliente, o que importa é quanto vai pagar, em reais, por unidade de moeda estrangeira. É exatamente isso que o Valor Efetivo Total (VET) expressa. A regulação torna o VET obrigatório em parte das operações, e o Banco Central publica todo mês uma lista, o Ranking do VET, com o VET médio praticado pelas instituições. Em agosto de 2026, na compra de dólar em espécie para viagem, a diferença entre a instituição mais barata e a mediana da lista já passava de R$ 0,13 por dólar.

O que a norma vigente exige

A Resolução BCB 277/2022 define o VET como valor expresso em reais por unidade de moeda estrangeira, calculado considerando a taxa de câmbio, os tributos incidentes sobre a operação e as tarifas eventualmente cobradas (art. 18). A obrigação é delimitada: nas operações de câmbio com clientes para liquidação pronta de até US$ 100 mil, ou o equivalente em outras moedas, a instituição deve informar o VET ao cliente antes da realização da operação e incluí-lo entre as informações que fazem parte da operação, listadas no Anexo I (art. 18, parágrafo único). O art. 18 não sofreu alterações desde a edição da resolução, segundo o texto consolidado mantido pelo Banco Central.

Há regras complementares. Quando a compra e venda de moeda ou a ordem de transferência unilateral é atendida por correspondente no País, o contrato deve limitar a operação a US$ 3 mil e prever a informação do VET ao cliente e a entrega de comprovante de cada operação (Resolução CMN 4.935/2021, art. 13). E o prestador de eFX cujo cartão de uso internacional permita saques ou compras no exterior deve divulgar, até as 10h, em todos os canais de atendimento, a taxa de conversão do dólar usada no dia anterior, e publicar o histórico em formato de dados abertos (Resolução BCB 277, art. 82).

O que o Ranking do VET mostra

O Banco Central publica, a partir de dados de maio de 2013, a relação do VET médio praticado pelas instituições autorizadas no mês de referência, por moeda, finalidade e forma de entrega. Os valores referem-se a meses anteriores, e as instituições não são obrigadas a praticá-los no presente. Ainda assim, a lista mostra o tamanho da dispersão de preços no varejo.

Em agosto de 2026, na compra de dólar em espécie para viagem, na faixa de valor que inclui US$ 100, 43 instituições aparecem na lista, com mais de 25 mil operações. O VET médio foi de R$ 5,3968 na mais barata, a mediana ficou em R$ 5,5346 e, no extremo, uma instituição chegou a R$ 7,0253. No mesmo mês, a média da PTAX de venda foi R$ 5,1532. Nas transferências pessoais de cerca de US$ 1 mil para os Estados Unidos, 21 instituições somaram 2.395 operações, com VET médio entre R$ 5,1870 e R$ 5,7425.

VET para clientes institucionais

Nas operações acima de US$ 100 mil, comuns entre empresas e entes públicos, a norma não obriga a informar o VET. Mas a lógica permanece: o cliente compara o custo total em reais. Para entes da administração direta, o IOF não incide (Decreto 6.306/2007, art. 2º, § 3º), e o custo se resume à taxa e às tarifas; para empresas, a incidência e a alíquota dependem da natureza da operação, nos termos do mesmo decreto. Em qualquer caso, apresentar o custo total de forma discriminada — taxa, tarifas, tributos — reduz dúvidas e acelera a decisão.

Referências e legislação

• Resolução BCB 277/2022 · VET (art. 18), Anexo I e taxa de conversão de cartões (art. 82) — acessar
• Resolução CMN 4.935/2021 · Correspondentes no País; câmbio (art. 13) — acessar
• Banco Central · Ranking do VET · Dados abertos e documentação — acessar
• Decreto 6.306/2007 · Regulamento do IOF — acessar